Μια πιθανή συμφωνία που θα μπορούσε να αλλάξει τις ισορροπίες στην ευρωπαϊκή αγορά online betting και gaming βρίσκεται υπό εξέταση, μετά την επιβεβαίωση ότι η Bally’s Intralot βρίσκεται σε συζητήσεις με την Evoke για την εξαγορά του συνόλου του μετοχικού της κεφαλαίου.
Η βρετανική εισηγμένη ανακοίνωσε ότι οι δύο πλευρές εξετάζουν ένα πιθανό deal, το οποίο θα μπορούσε να λάβει τη μορφή ανταλλαγής μετοχών με δυνατότητα μερικής καταβολής σε μετρητά. Σε αυτή τη φάση, πάντως, δεν υπάρχει βεβαιότητα ότι θα υποβληθεί δεσμευτική πρόταση, ενώ η αποτίμηση της συναλλαγής τοποθετείται κοντά στα 225 εκατ. λίρες, ή 0,50 λίρες ανά μετοχή.
Ο διευθύνων σύμβουλος της Bally’s Intralot, Ρόμπσον Ριβς, ξεκαθάρισε κατά την ενημέρωση των αναλυτών για τα αποτελέσματα του 2025 ότι δεν υπάρχει ακόμη καμία βεβαιότητα για κατάθεση πρότασης. Όπως ανέφερε, η Evoke διαθέτει το αναγκαίο μέγεθος, ενώ η Bally’s Intralot θεωρεί ότι υπάρχει σημαντική δυνατότητα εφαρμογής του λειτουργικού της μοντέλου σε μια πολύ μεγαλύτερη εταιρεία, με στόχο τη βελτίωση των οικονομικών επιδόσεων μέσω συνεργειών.
Το επόμενο κρίσιμο ορόσημο έχει οριστεί για τις 18 Μαΐου, ημερομηνία έως την οποία η Bally’s Intralot θα πρέπει είτε να προχωρήσει σε επίσημη προσφορά είτε να ανακοινώσει ότι αποσύρεται από τη διαδικασία. Μέχρι τότε, η υπόθεση παραμένει ανοικτή, με τη διοίκηση να τηρεί επιφυλακτική στάση για τα επόμενα βήματα.
Η Evoke, εισηγμένη στο Λονδίνο με έδρα το Γιβραλτάρ και με βασικά περιουσιακά στοιχεία τη William Hill και το online καζίνο 888, φέρει υψηλό δανεισμό. Σύμφωνα με διεθνή δημοσιεύματα, το καθαρό χρέος της διαμορφώνεται περίπου στα 1,8 δισ. λίρες, ενώ η χρηματιστηριακή της αξία κινείται κοντά στα 175 εκατ. λίρες.
Ο Ριβς αναγνώρισε ότι η μόχλευση αποτελεί κομβικό ζήτημα, επισημαίνοντας ότι προτεραιότητα της Bally’s Intralot είναι η προστασία των συμφερόντων των μετόχων, των ομολογιούχων και όλων των ενδιαφερόμενων μερών. Η Evoke βρέθηκε υπό πίεση μετά την εξαγορά της William Hill το 2022 από την τότε 888 Holdings έναντι 2,2 δισ. λιρών, σε ένα περιβάλλον που έκτοτε έγινε πιο απαιτητικό. Την ίδια στιγμή, το πλαίσιο επιβαρύνεται περαιτέρω από την αύξηση της φορολογίας στα διαδικτυακά τυχερά παιχνίδια στη Βρετανία από 21% σε 40%, με ισχύ από την 1η Απριλίου.
Από την άλλη πλευρά, η Bally’s Intralot δηλώνει ότι εισήλθε στη νέα φορολογική περίοδο από θέση ισχύος. Τα έσοδα από το online κανάλι στο πρώτο τρίμηνο του 2026 ανήλθαν σε 147,9 εκατ. λίρες, σημειώνοντας αύξηση 10,5% σε ετήσια βάση. Σύμφωνα με τη διοίκηση, ακόμη και μετά την αύξηση του φόρου, τα πρώτα στοιχεία δείχνουν ότι τα καθαρά έσοδα εξακολουθούν να κινούνται με διψήφιο ρυθμό ανάπτυξης, ενώ ο όγκος παικτών και στοιχημάτων παραμένει σταθερός.
Η εταιρεία αναφέρει επίσης ότι δεν καταγράφεται μετακίνηση πελατών προς ανταγωνιστές ή προς τη μη ρυθμιζόμενη αγορά, ενώ η βάση των παικτών διευρύνεται. Οι ενεργοί χρήστες αυξήθηκαν κατά 7%, με την εταιρεία να ενισχύει παράλληλα το μερίδιό της στην αγορά.
Ανάλογη εικόνα καταγράφεται και στα πρώτα στοιχεία του Απριλίου, καθώς τα έσοδα των πρώτων ημερών διαμορφώθηκαν σε 32,2 εκατ. λίρες, ξεπερνώντας τον Μάρτιο σε συγκρίσιμη βάση. Με αυτά τα δεδομένα, η διοίκηση αποφάσισε να επαναβεβαιώσει το guidance για το 2026, τοποθετώντας το a-EBITDA στα 422 εκατ.
Η επίπτωση από την αύξηση της φορολογίας στη Μεγάλη Βρετανία εκτιμάται σε περίπου 95 εκατ. ευρώ, ωστόσο η εταιρεία θεωρεί ότι το πλήγμα μπορεί να απορροφηθεί εν μέρει μέσω εξοικονόμησης κόστους, προσαρμογών στη στρατηγική marketing, καθώς και μέσα από συνέργειες και οργανική ανάπτυξη.
Παράλληλα, η Bally’s Intralot διατηρεί συγκεκριμένη στρατηγική στην κατανομή κεφαλαίων. Έχει ήδη υλοποιήσει πρόγραμμα επαναγοράς μετοχών ύψους περίπου 20 εκατ. ευρώ, ενώ προτείνεται και προμέρισμα περίπου 30 εκατ. ευρώ. Οι λειτουργικές ταμειακές ροές ανήλθαν σε 158,5 εκατ. ευρώ, προσφέροντας στη διοίκηση σημαντική ευελιξία.
Στο μέτωπο του δανεισμού, το καθαρό χρέος στο τέλος της χρήσης διαμορφώθηκε περίπου στα 1,49 δισ. ευρώ, με στόχο τη σταδιακή αποκλιμάκωσή του σε μεσοπρόθεσμο ορίζοντα μέσω της ενίσχυσης των ταμειακών ροών. Η διοίκηση υπογραμμίζει ότι οποιαδήποτε πιθανή συναλλαγή θα ευθυγραμμίζεται με τη χρηματοοικονομική πολιτική της εταιρείας και δεν θα διαταράσσει τη δομή κεφαλαίου της, ενώ βρίσκονται ήδη σε εξέλιξη επαφές με χρηματοδότες και συμβούλους για τη διαμόρφωση της κατάλληλης χρηματοδοτικής δομής.
Μέσα σε αυτό το πλαίσιο, η Bally’s Intralot εκτιμά ότι το περιβάλλον για συγχωνεύσεις και εξαγορές στον κλάδο γίνεται όλο και πιο ευνοϊκό, καθώς οι φορολογικές αλλαγές εντείνουν τη διαφοροποίηση μεταξύ των εταιρειών, αυξάνοντας την πίεση σε όσες διαθέτουν μικρότερη κλίμακα και χαμηλότερα περιθώρια.
Forbes/Capital.gr
