Με τον πληθωρισμό στην Ευρωζώνη να αναμένεται ότι θα πιάσει τον στόχο του 2% με διατηρήσιμο τρόπο στο β’ εξάμηνο του 2025, το Διεθνές Νομισματικό Ταμείο συνιστά στην Ευρωπαϊκή Κεντρική Τράπεζα να μειώσει το επιτόκιο καταθέσεων περαιτέρω στο 2% το καλοκαίρι και να το διατηρήσει στο επίπεδο αυτό, αν δεν υπάρξουν σημαντικά νέα σοκ.
Στη συνέντευξη Τύπου για τις προοπτικές της ευρωπαϊκής οικονομίας που δόθηκε στο πλαίσιο της εαρινής συνόδου του Ταμείου, ο διευθυντής του για την Ευρώπη, Αλφρεντ Κάμερ, τόνισε ότι το ΔΝΤ προβλέπει ταχύτερη σύγκλιση του πληθωρισμού στον στόχο λόγω της μείωσης των τιμών ενέργειας και της μειωμένης ζήτησης λόγω του εμπορικού πολέμου των ΗΠΑ. Από την άλλη πλευρά, οι αυξημένοι αμερικανικοί δασμοί και η αβεβαιότητα για την εμπορική πολιτική σημαίνουν ότι οι κίνδυνοι για την ανάπτυξη στην Ευρώπη είναι πτωτικοί, τόνισε ο διευθυντής του ΔΝΤ, σημειώνοντας ότι η Ευρώπη πρέπει να ενισχύσει το αναπτυξιακό δυναμικό της με διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις και ισορροπημένη οικονομική πολιτική. «Οι κίνδυνοι στην ανάπτυξη είναι καθοδικοί καθώς οι εμπορικές εντάσεις και η αβεβαιότητα μπορεί να επιδεινωθούν περαιτέρω. Οι χρηματοπιστωτικές συνθήκες μπορούν να γίνουν πιο σφιχτές και – παρά το γεγονός ότι το χρηματοπιστωτικό σύστημα εμφανίζεται γενικά ανθεκτικό – μπορούν να υπάρξουν πιέσεις», σύμφωνα με το Ταμείο. Σημειώνεται ότι την περασμένη Τρίτη, το Ταμείο αναθεώρησε πτωτικά τις προβλέψεις του για την ανάπτυξη της Ευρωζώνης, λόγω του εμπορικού πολέμου που κήρυξε ο Ντόναλντ Τραμπ. Ειδικότερα, οι νέες προβλέψεις του είναι 0,8% για το 2025 και 1,2% για το 2026, αμφότερες κατά 0,2 ποσοστιαίες μονάδες χαμηλότερες σε σχέση με τις προβλέψεις του Ιανουαρίου.
Οι Ευρωπαίοι υπεύθυνοι χάραξης πολιτικής θα πρέπει να διασφαλίσουν τη σταθερότητα μέσω ισορροπημένων μακροοικονομικών πολιτικών. Τα ποσοστά πληθωρισμού είναι τώρα κοντά στους στόχους. Με την τεράστια επιτυχία της προσπάθειας της ΕΚΤ για αποπληθωρισμό, οι κεντρικές τράπεζες θα πρέπει να συνεχίσουν να εξομαλύνουν τη νομισματική πολιτική με προσοχή. Οι παγκόσμιες εντάσεις θα μπορούσαν να οδηγήσουν τις προσδοκίες για τον πληθωρισμό να διολισθήσουν και πάλι προς τα πάνω, αν και μια βαθύτερη οικονομική ύφεση στην Ευρώπη θα τις πίεζε προς τα κάτω. Η νομισματική πολιτική πρέπει να παραμείνει ευέλικτη και επικεντρωμένη στη διαρκή επίτευξη των στόχων. Συνιστούμε στην ΕΚΤ να μειώσει το επιτόκιο πολιτικής στο 2% αυτό το καλοκαίρι και να το διατηρήσει εκεί, εκτός αν υπάρξουν σημαντικά σοκ». Για τις περισσότερες χώρες, η αποκατάσταση των δημοσιονομικών μαξιλαριών παραμένει προτεραιότητα. Εκείνες με χαμηλά ελλείμματα και χρέος μπορούν να προωθήσουν προσωρινά τις αμυντικές δαπάνες προτεραιότητας, αλλά θα πρέπει να επιστρέψουν στους στόχους βιωσιμότητας του χρέους με την πάροδο του χρόνου. Οι χώρες με υψηλά επίπεδα χρέους θα πρέπει είτε να ανακατανείμουν τις δαπάνες είτε να ενισχύσουν τα δημοσιονομικά έσοδα χωρίς καθυστέρηση.
Οι διαρθρωτικές μεταρρυθμίσεις
Τέλος, η Ευρώπη πρέπει να επικεντρωθεί στην ανάπτυξη και την ανθεκτικότητα. Η υιοθέτηση της ατζέντας διαρθρωτικών μεταρρυθμίσεων σε επίπεδο ΕΕ και σε εθνικό επίπεδο μπορεί να απελευθερώσει το αναπτυξιακό δυναμικό της Ευρώπης και να την καταστήσει πιο εύρωστη. Τα εμπόδια στο εμπόριο εντός της ΕΕ εξακολουθούν να είναι σημαντικά. Σε έρευνες που θα δουν προσεχώς το φως της δημοσιότητας, το ΔΝΤ εκτιμά ότι επιλεγμένες, εφαρμόσιμες μεταρρυθμίσεις σε επίπεδο ΕΕ θα μπορούσαν να αυξήσουν το ΑΕΠ της ΕΕ κατά περίπου 3% κατά την επόμενη δεκαετία. Οι βασικοί τομείς βελτίωσης περιλαμβάνουν τη μείωση των φραγμών στην κινητικότητα του εργατικού δυναμικού, την ενίσχυση της λειτουργίας των κεφαλαιαγορών, τη δημιουργία μιας πιο ολοκληρωμένης αγοράς ηλεκτρικής ενέργειας και την εναρμόνιση των νόμων και των κανονισμών. Οι μεταρρυθμίσεις αυτές θα καταστήσουν επίσης την οικονομία της Ευρώπης πιο ανθεκτική σε σοκ.
